本周开始钢市正式进入下旬，期现价格都处在下跌后小幅反弹状态。经过周末钢坯、废钢以及部分成材价格小幅回涨，周一开市成材总体表现较上周五略好。不过螺纹现货出现涨跌互现现象，热卷多地出现上涨，螺弱于热卷。近期受限电政策和高温天气影响，下游需求恢复缓慢，同时以电炉为代表钢厂减产，开工率出现下降。总体上，供需呈现两弱状态，Q355B角钢市场对“金九”信心不强。由于原料焦炭出两轮提涨落地以及Q355B角钢库存仍处于同期低位，对行情仍有支撑，钢厂在低利润下复产积极性减弱，同时继续向上游博弈利润，原料和成材价格继续胶着。随着高温天气逐步过去，水泥产量和价格提升，后期基建项目仍有望进一步加速开工，对Q355B角钢需求有一定支撑；同时继续关注制造业稳步回暖，汽车等制造业用钢需求回升状态。央行授权发布贷款市场报价利率（LPR），一年期和五年期分别下调了5个基点和15个基点。此前，5月20日，5年期LPR曾迎来最大降幅，当月5年期LPR下调15个基点至4.45%。通过连续降息，意在有效降低实体经济融资成本，实现信贷刺激，助力经济修复。尤其是房地产压力明显的情况下，引导按揭利率继续下降，降低居民购房成本，对房屋销售有一定刺激作用。上一轮5月份利率调降后，到6月底全国大中城市商品房销售显著改善，但新一轮疫情冲抵了降息效果。在7月出现断供，中小银行风险事件以及地产多项数据指标创新低情况下，对促进市场信心恢复，以及8月份中长期贷款需求改善，都有正向作用。降息对钢市的效果和影响，还需要时间传导，目前仍是情绪上影响为主。
从目前看，钢价经过下跌后，
Q355B角钢利润走弱，短期在需求低迷和供给增量有限的情况下，矛盾不是很大。但需求有季节性增量改善的可能，并且热卷开始去库，各环节压力减轻，矛盾关注点在于需求放量。宏观上则有进一步刺激政策出台的空间。总体上，钢价下行空间有限，继续震荡为主。盘面由于宏观转弱逻辑仍在，预计震荡中重心仍有下移空间。
