上周末公布的制造业PMI回升至50.6,大超市场预期,一定程度上提振了Q355B角钢市场情绪。但从房地产、基建情况看,螺纹钢需求仍相对悲观。房地产方面,2018年新开工面积增速与竣工面积增速背离。
今年以来,土地购置面积下滑明显,表明房地产企业“多买地,快开工,速销售回笼资金,尽快投入新一轮开发”的经营模式难以延续,这将压制螺纹钢需求。
另外,近日公布的经济数据中,基建投资增速出现反弹,但本年财政预算赤字仅2.5%,低于之前3%的市场预期,因此基建增速很难大幅跃升,基建对Q355B角钢需求的拉动有限。
3月29日当周,全国建材钢厂螺纹钢产能利用率71.27%,较上周小幅上升0.45个百分点。产量方面,3月29日当周,全国建材钢厂螺纹钢产量325.12万吨,较上周上升2.07万吨。
随着Q355B角钢价格上涨,电炉利润开始增加。据利润模型测算,华东地区电炉利润维持在300元/吨左右,而华东地区接近600元/吨。利润增加使得电炉产能利用率回升。数据显示,3月29日当周,53家独立电炉生产企业产能利用率大幅上升4.34%至61.05%。
错峰生产方案3月末结束后,Q355B角钢钢厂生产有望重启,吨钢利润将迎来修复,高炉开工率也有望获得提振,但仍不排除春季出现阶段性环保限产的突发情况,进而影响供给。此外,房地产项目以及基建工程也将陆续进入开工旺季,势必增加对钢材的消费。整体来看,黑色系供需两端均有回升预期。对于黑色系龙头品种螺纹钢来说,由于1910合约价格已逼近贴水钢坯,与现货的贴水接近500元/吨,因此Q355B角钢期价短线下跌空间有限。
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