天津低合金角钢补库存力度加大,出厂价继续上调,补库存力度加大,出厂价继续上调。本周加权天津低合金角钢小幅上涨0.2%,进口矿价反弹4%,国内矿价下滑2%,本周各品种毛利开始上升;本周社会库存继续增加3.3%,从历史上看每年集中补库存的时间窗口为一季度而非四季度,同时,2013年1月(截至25日)25天的补库存量,超过了历史上1月份31天的相应补库水平;本周港口矿石库存下降0.9%,总量尚处低位澳门赌场攻略。

　　1月中旬全国日均粗钢产量为191万吨,旬环比降1.5%,天津低合金角钢下降原因包括上旬数据承接年底统计挪移等,但总体仍处较高水平;本周宝钢继续上调3月热轧出厂价200元/吨。

　　投资提示:我们在1月22日发布了《2013年上半年钢铁、焦煤产业链投资策略:经济复苏拉动钢焦产业链价格高弹性》,上调行业评级至“看好”,推荐长材占比较高的标的,以及包含天津低合金角钢,天津角钢厂家,角钢专卖资源的标的:凌钢股份、方大特钢、八一钢铁、包钢股份,同时随着行业盈利能力的回升,推荐吨钢毛利排名持续第一位的低估值低风险品种宝钢股份;2013年铁矿石价格中枢将上移至160美元,我们同时看好纯矿石类标的:金岭矿业、攀钢钒钛。

　　各品种毛利小幅回升

　　本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板加权利润较上周分别变化13、11、35、52、27元至-117、-223、-2、200、-148元/吨。

　　钢价整体小幅反弹

　　本周钢材产品加权价格上涨0.2%至3904元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-0.1%、-0.2%、0.5%、0.8%、0.3%至3722、3716、4071、4799、3947元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化0%、0%、1.2%、0%至4450、3700、5920、14300元/吨。300系、400系热轧不锈钢价格分别变化0%、0%至17200、8600元/吨。

　　美国冷轧、热轧和热镀锌价格大幅下跌,欧盟热轧大幅上涨

　　本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化-3.1%、4.1%、0%至684、661、610美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化-2.7%、0.8%、0%至794、754、700美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化-2.4%、1.7%、0%至904、761、760美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化0%、-0.1%、0%至794、687、600美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化0.7%、-0.1%、0%至755、694、610美元/吨。

　　进口现货矿价格大幅反弹

　　本周国内现货铁矿石、进口现货铁矿石、巴西长协矿、澳大利亚长协矿价格分别变化-2.2%、4.0%、0%、-0.2%至1030、1040、864、754元/吨。

　　焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变化1.1%、0%、0%、-1.6%至1800、1300、6200、2480元/吨。

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